Revolut vaut déjà plus que Société Générale et a deux fois plus de clients que HSBC: comment la fintech est devenue en seulement 10 ans "la principale menace" pour les grandes banques européennes

## Revolut, la fintech qui bouscule les géants bancaires européens En un peu plus de dix ans, la néobanque britannique Revolut s'est imposée comme la start-up la plus valorisée d'Europe, avec une valorisation de 115 milliards de dollars (102,83 milliards d'euros). Selon les informations rapportées par BFM Business, cette capitalisation dépasse désormais celle de la Société Générale ou de la banque britannique Barclays. Avec 80 millions de clients revendiqués, Revolut se positionne comme une menace structurelle pour les établissements bancaires traditionnels du Vieux Continent. ## Une croissance portée par un modèle diversifié Le rythme de conquête de Revolut impressionne. La fintech compte aujourd'hui 80 millions de clients, contre 84 millions pour le géant américain JPMorgan et 41 millions pour HSBC, selon les chiffres cités par BFM Business. Cette progression s'appuie sur un modèle économique que l'entreprise décrit comme diversifié. Interrogé par courriel, un porte-parole de la société londonienne a expliqué que Revolut tirait ses revenus de « divers produits et services plutôt que du crédit », ajoutant que cette stratégie signifie que sa croissance « repose sur la création de services appréciés par nos clients, plutôt que sur les taux d'intérêt ». Cette approche tranche avec celle des banques classiques, dont la rentabilité dépend historiquement des marges d'intérêt. Elle explique aussi pourquoi les investisseurs, alors que Revolut n'est pas cotée en Bourse, parient sur la capacité de sa plateforme technologique à conquérir davantage de clients à l'échelle mondiale. Le bénéfice avant impôts de l'entreprise en 2025 est ressorti à 1,7 milliard de livres sterling (1,97 milliard d'euros), un chiffre en forte croissance qui conforte cette dynamique. ## Des faiblesses structurelles persistantes Toutefois, la comparaison avec les banques traditionnelles doit être nuancée. Le chiffre d'affaires généré par client chez Revolut ne représente qu'une fraction de celui des grands noms du secteur, et son activité de crédit demeure modeste par rapport à la moyenne de l'industrie. Autrement dit, la fintech séduit par le volume, mais monétise encore nettement moins bien sa base d'utilisateurs que ses concurrentes historiques. Ces écarts rappellent que la valorisation boursière, aussi spectaculaire soit-elle, ne reflète pas nécessairement la solidité opérationnelle d'un établissement financier. ## Une stratégie d'expansion mondiale face au repli des géants Le patron de Revolut, Nik Storonsky, affiche une ambition claire : faire de son entreprise une société véritablement mondiale, en se déployant dans des pays allant du Mexique à l'Australie. La banque en ligne a annoncé l'obtention de plusieurs nouvelles licences ces dernières semaines, avec l'objectif de devenir l'une des rares banques à disposer d'un réseau de détail couvrant une aussi grande partie du globe. Ce mouvement s'opère dans un contexte favorable : certains prêteurs traditionnels considérés comme mondiaux, notamment HSBC, réduisent leur présence dans le secteur de la banque de détail. Cette conjonction — expansion agressive d'un côté, désengagement de l'autre — dessine une recomposition du paysage bancaire européen. Reste à savoir si Revolut parviendra à transformer sa base clients en rentabilité comparable à celle des institutions établies, condition indispensable pour justifier durablement une valorisation supérieure à celle de la Société Générale.