Les exportations de services ont nettement augmenté grâce à la Coupe du monde: le déficit commercial américain s'est réduit de plus de 4 milliards de dollars en juin (mais c'est moins qu'anticipé)

Le déficit commercial américain s’est légèrement resserré en juin, à 73,3 milliards de dollars, contre 77,6 milliards le mois précédent, selon les données publiées mardi par le département du Commerce. Cette amélioration, portée par une baisse des importations plus marquée que celle des exportations, s’avère toutefois inférieure aux attentes des analystes, qui tablaient sur un déficit de 72,9 milliards de dollars, d’après le consensus établi par Briefing.com. La réduction du déficit sur les biens, de 3,9 milliards de dollars, a été le principal moteur de ce repli, tandis que les services continuent de dégager un surplus. ### Un redressement porté par les services et la Coupe du monde Dans le détail, les exportations de services ont nettement progressé, tirées par les voyages et les services financiers. Les recettes liées aux voyages ont notamment bénéficié de la Coupe du monde de football, organisée en juin et juillet principalement aux États-Unis, qui a stimulé l’afflux de visiteurs étrangers et, par ricochet, les revenus associés. À l’inverse, les exportations de biens ont reculé, principalement en raison de la baisse des prix de l’énergie, qui a pesé sur les revenus tirés des hydrocarbures. Ce mouvement contrasté illustre la sensibilité de la balance commerciale américaine aux variations des cours mondiaux et à la conjoncture touristique. ### Des importations en repli, portées par les biens d’investissement Côté importations, la diminution concerne en premier lieu les biens d’investissement, notamment les équipements informatiques, ainsi que les produits pharmaceutiques. Cette baisse, plus prononcée que celle des exportations, a contribué à réduire l’écart global. Toutefois, les analystes soulignent que ce rééquilibrage reste modeste, les flux commerciaux demeurant volatils d’un mois à l’autre. Le déficit avec l’Union européenne, pour sa part, reste stable, selon les données publiées, ce qui suggère une absence de variation majeure des échanges transatlantiques sur la période. ### Un premier semestre en nette amélioration Sur la première moitié de l’année, le déficit commercial américain affiche toutefois une contraction significative, de l’ordre de 33,8 % par rapport à la même période un an plus tôt. Ce recul s’explique par un effet de base défavorable : au premier semestre 2024, les entreprises avaient massivement importé pour anticiper l’introduction des droits de douane voulus par l’administration Trump, gonflant artificiellement les chiffres. La normalisation des flux, couplée à une demande intérieure plus modérée, a depuis permis de ramener le déficit à des niveaux plus maîtrisés. Les économistes restent toutefois prudents quant à la trajectoire future, les tensions commerciales et les fluctuations énergétiques pouvant rapidement inverser la tendance. ### Une marge de progression encore limitée Si la réduction du déficit en juin va dans le sens d’un rééquilibrage progressif, elle reste en deçà des prévisions, signalant une reprise plus lente que prévu des exportations de biens. La vigueur des services, soutenue par des événements ponctuels comme la Coupe du monde, pourrait ne pas se prolonger au même rythme au second semestre. Les prochains mois devront confirmer si cette amélioration traduit une tendance durable ou un simple ajustement conjoncturel. Le département du Commerce, qui publie ces statistiques mensuellement, suivra avec attention l’évolution des flux commerciaux, en particulier avec les principaux partenaires des États-Unis.