Le Portugal, hermétique à la crise, revoit à la hausse ses prévisions de croissance pour 2026 et 2027

## Le Portugal révise à la hausse ses prévisions de croissance pour 2026 et 2027 La Banque du Portugal a annoncé mercredi une révision à la hausse de ses projections économiques, tablant désormais sur une croissance de 2,3% cette année. L'institution monétaire prévoit également une progression de 1,8% pour 2027 et 2028, un dynamisme porté principalement par les exportations, selon le communiqué publié à l'issue de la conférence de presse de présentation des nouvelles projections. ## Une économie plus robuste que prévu « L'économie aujourd'hui est un peu plus forte que ce qui était prévu », s'est félicité le gouverneur de la Banque du Portugal, Alvaro Santos Pereira, lors de la présentation de ces projections. Cette révision s'explique notamment par l'intégration de nouvelles données statistiques, ainsi que par les mesures budgétaires adoptées par le gouvernement portugais. Parmi celles-ci figurent une prime exceptionnelle versée aux retraités et une baisse de l'impôt sur le revenu, deux dispositifs qui ont soutenu la demande intérieure. Sur l'ensemble de la période 2026-2028, la croissance portugaise devrait rester « supérieure à celle de la zone euro », a souligné la banque centrale dans son communiqué, confirmant ainsi la singularité de la trajectoire économique lusitanienne dans un contexte européen morose. ## Un marché du travail au plus haut Le dynamisme de l'économie portugaise se reflète directement dans les indicateurs d'emploi. Le taux de chômage devrait rester à son niveau historiquement bas, s'établissant à 5,6% sur la période 2026-2028. Les précédentes projections de la Banque du Portugal tablaient sur un taux de 5,9% cette année et de 6% en 2027. Cette amélioration du marché du travail, conjuguée à une évolution des salaires plus favorable qu'attendue, a favorisé la consommation des ménages, moteur essentiel de la croissance intérieure. La BdP souligne que cette dynamique de l'emploi constitue l'un des piliers de la résilience économique du pays face aux turbulences extérieures. ## Inflation : une décrue progressive Sur le front des prix, la Banque du Portugal a maintenu ses prévisions d'inflation à 3,1% en 2026, avant un ralentissement attendu à 2,4% en 2027, puis à 2% l'année suivante. Cette décrue progressive devrait s'opérer à mesure que s'estompent les effets du « choc énergétique » provoqué par la guerre au Moyen-Orient. Toutefois, la banque centrale met en garde contre plusieurs risques : le pouvoir d'achat des familles devrait progresser plus lentement, et une intensification ou une prolongation du conflit pourrait entraîner de nouvelles hausses des prix de l'énergie, pesant ainsi sur l'activité économique. ## Une trajectoire à confirmer Ces projections dessinent un Portugal en meilleure posture que nombre de ses partenaires européens, mais elles demeurent conditionnées à l'absence de nouveaux chocs externes. La dépendance du pays aux exportations, si elle constitue aujourd'hui un facteur de croissance, expose aussi son économie aux aléas de la demande mondiale et aux tensions géopolitiques. Les prochaines données statistiques permettront de confirmer si cette dynamique se matérialise durablement ou si elle reste tributaire d'effets temporaires liés aux mesures budgétaires.