Le déficit commercial américain se creuse encore: malgré les taxes de Trump, la balance commerciale est dans le rouge à hauteur de 88,6 milliards de dollars en juillet

Le déficit commercial des États-Unis s’est nettement creusé en juillet, atteignant 88,6 milliards de dollars, soit une hausse de 24 % sur un mois. Cette détérioration, publiée jeudi par le département du Commerce, intervient malgré le maintien des droits de douane instaurés par l’administration Trump. Elle est principalement portée par une demande soutenue pour les semi-conducteurs et les accessoires informatiques, dans un contexte d’investissements massifs liés à l’intelligence artificielle. ## Une hausse portée par les importations technologiques En juillet, la balance commerciale des biens et services est passée d’un déficit de 71,2 milliards de dollars en juin — données révisées en baisse — à 88,6 milliards de dollars. Les analystes interrogés par MarketWatch tablaient sur un déficit proche de 90 milliards de dollars. Ce niveau n’avait plus été observé depuis mars 2025, où la balance avait enregistré un déficit record de 140,5 milliards de dollars, gonflé par un afflux d’importations anticipant l’entrée en vigueur des taxes douanières. La valeur totale des importations a progressé de 2,8 %, pour atteindre près de 400 milliards de dollars. Cette augmentation est largement attribuable aux équipements technologiques, dont la demande s’inscrit dans le prolongement du boom des investissements dans l’intelligence artificielle. Les semi-conducteurs et les accessoires informatiques, majoritairement produits hors du territoire américain, figurent parmi les principaux postes d’importation en hausse. ## Des exportations en repli, pénalisées par l’énergie Dans le même temps, les exportations ont reculé de 2,1 %, s’établissant à 310 milliards de dollars. Ce repli s’explique en partie par une baisse de la demande internationale pour l’or non monétaire et le pétrole. Le recul de ce dernier est particulièrement marqué, reflétant une conjoncture mondiale moins dynamique sur les marchés énergétiques. Si l’on exclut les services pour ne considérer que les biens — un indicateur particulièrement surveillé par Donald Trump —, le déficit s’est encore davantage dégradé. Il a augmenté de 12,7 % en juillet, pour atteindre 106,4 milliards de dollars. Cette catégorie, historiquement la plus défavorable pour les États-Unis, continue de concentrer les tensions commerciales avec les principaux partenaires du pays. ## Un déficit qui interroge sur l’efficacité des droits de douane Ce nouveau chiffre relance le débat sur l’efficacité des mesures tarifaires mises en place depuis 2025. Malgré des droits de douane élevés sur de nombreuses catégories de produits, la demande intérieure américaine pour des biens manufacturés à l’étranger reste soutenue. Les secteurs technologiques, en particulier, semblent peu sensibles aux barrières tarifaires, faute d’alternatives de production locales suffisantes à court terme. Les données de juillet pourraient toutefois être révisées dans les prochains mois, comme ce fut le cas pour celles de juin. Les économistes restent par ailleurs partagés sur la trajectoire à venir : certains anticipent une stabilisation du déficit, d’autres une poursuite de la dégradation si la demande intérieure demeure vigoureuse. La publication des prochains chiffres mensuels sera scrutée pour confirmer ou infirmer ces tendances.