Le Club : "Les marchés attendent-ils trop de la visite de D Trump en Chine ?" – 11/05

Le 11 mai 2023, l'émission BFM Bourse a abordé une question cruciale pour les marchés financiers : "Les marchés attendent-ils trop de la visite de Donald Trump en Chine ?" Cette interrogation a été soulevée lors d'un débat animé par Guillaume Sommerer, où plusieurs experts de la finance, dont Valentine Ainouz d'Amundi Institute et Valentin Bissat de Mirabaud Asset Management, ont partagé leurs perspectives. La visite de Donald Trump en Chine, prévue à une date encore incertaine, suscite des attentes considérables sur les marchés financiers. Les investisseurs semblent espérer des annonces significatives qui pourraient influencer les relations commerciales entre les deux géants économiques. D'après les experts présents lors de l'émission, cette anticipation pourrait être exagérée, surtout dans un contexte économique global déjà instable. Selon Valentine Ainouz, responsable de la stratégie taux chez Amundi Institute, les marchés financiers semblent projeter des résultats trop optimistes de cette rencontre. Elle a souligné que les relations entre les États-Unis et la Chine sont marquées par des tensions persistantes, notamment en matière de commerce et de technologie. Ainouz a précisé que, bien que des discussions constructives soient possibles, les résultats concrets de telles visites sont souvent limités. "Les attentes doivent être tempérées", a-t-elle indiqué, suggérant que les marchés doivent prendre en compte la complexité des enjeux en jeu. De son côté, Valentin Bissat, chef économiste et stratégiste senior chez Mirabaud Asset Management, a également exprimé des réserves quant à l'impact immédiat que pourrait avoir cette visite sur les marchés. Il a évoqué les incertitudes économiques qui pèsent actuellement, notamment l'inflation persistante et les politiques monétaires divergentes entre les États-Unis et la Chine. Bissat a ajouté que les marchés pourraient réagir de manière excessive à des annonces jugées positives, mais que ces effets pourraient être de courte durée. "L'optimisme peut rapidement se heurter à la réalité économique", a-t-il déclaré. Les experts s'accordent à dire que les marchés doivent garder à l'esprit que des avancées significatives dans les relations commerciales entre les États-Unis et la Chine ne se feront pas du jour au lendemain. Les discussions sur des sujets aussi délicats que les droits de douane, la propriété intellectuelle et la réglementation technologique nécessitent du temps et de la diplomatie. Ainouz a noté que les investisseurs doivent être prudents et éviter de se laisser emporter par une "euphorie excessive" qui pourrait mener à des corrections de marché. En parallèle, l'émission a également abordé le sujet des obligations d'entreprises européennes, où Ainouz a contesté l'idée selon laquelle ces actifs perdent de leur attrait. Elle a soutenu que les obligations d'entreprises européennes continuent d'offrir des opportunités intéressantes, en particulier pour les investisseurs cherchant à diversifier leurs portefeuilles dans un environnement de taux d'intérêt en évolution. Sa position a été soutenue par des données récentes qui montrent que la demande pour ces obligations reste soutenue malgré les fluctuations des marchés. Les discussions ont également porté sur les seuils techniques à surveiller sur les marchés, ainsi que les performances de certaines valeurs, comme le titre de Moderna, qui a connu une forte hausse. Ce type d'analyse technique pourrait jouer un rôle crucial pour les investisseurs, notamment dans un contexte où les nouvelles économiques et politiques peuvent avoir des répercussions rapides sur les marchés. En résumé, la visite de Donald Trump en Chine soulève des attentes importantes, mais les experts s'accordent à dire que ces espoirs doivent être tempérés par la réalité des relations commerciales complexes. Les marchés, tout en étant réceptifs à des nouvelles positives, doivent également être conscients des risques qui pèsent sur l'économie mondiale. La prudence demeure de mise alors que les investisseurs naviguent dans cette période d'incertitude.