"L'Italie n'est plus le problème, c'est la France de Macron", "le cauchemar des investisseurs", "le maillon faible": la presse étrangère tire à boulets rouges sur la France et sa situation budgétaire "catastrophique"

La France, nouveau maillon faible de la zone euro ? C’est en substance le diagnostic sévère que dresse une partie de la presse étrangère, qui a opéré un changement de cible radical ces dernières semaines. Alors que l’Italie semblait concentrer toutes les inquiétudes des marchés, c’est désormais Paris qui cristallise les critiques, qualifiée tour à tour de "cauchemar des investisseurs" et de pays à la situation budgétaire "catastrophique". Un revirement de perception qui intervient alors que le gouvernement français s’apprête à traverser une séquence politique et financière délicate, marquée par les débats sur le budget 2027 et l’approche de l’élection présidentielle. ## ### Des indicateurs au rouge vif Les chiffres avancés par les publications étrangères pour étayer ce constat sont sans appel. Le déficit public hexagonal se maintient à un niveau proche de 5% du produit intérieur brut (PIB), tandis que la dette continue sa progression inexorable pour atteindre 117% du PIB. Des ratios qui contrastent avec les efforts de consolidation budgétaire menés ailleurs sur le continent. La sanction des marchés est immédiate : la deuxième économie de la zone euro emprunte désormais à plus de 4,20% sur les obligations à 10 ans, un seuil symbolique qui n’avait plus été franchi depuis l’année 2008. Ce coût de financement accru reflète une défiance grandissante des investisseurs, qui exigent une prime de risque plus élevée pour détenir de la dette française. ## ### Un répit de courte durée accordé par Fitch L’agence de notation Fitch a tenté d’apaiser les tensions la semaine dernière en maintenant la note souveraine de la France à A+. Un répit qui s’apparente toutefois à un simple sursis, tant les perspectives de redressement des comptes publics semblent minces à court terme. La presse étrangère, dans son ensemble, se montre sceptique quant à la capacité réelle du pays à engager une trajectoire crédible d’assainissement budgétaire. Personne, selon les analystes cités par BFM Business, ne croit véritablement en une inversion rapide de la courbe du déficit. Cette défiance s’explique notamment par l’ampleur de la charge de la dette, qui devrait atteindre 77 milliards d’euros cette année avant de potentiellement grimper à 120 milliards d’euros à l’horizon 2030. ## ### Un contexte politique scruté par les voisins européens Au-delà des seuls indicateurs économiques, ce sont les échéances politiques françaises qui alimentent les inquiétudes. Les débats imminents sur le projet de loi de finances pour 2027, suivis de l’élection présidentielle, seront observés avec une attention toute particulière par les partenaires européens de la France. La presse étrangère voit dans ces échéances un test décisif pour la crédibilité budgétaire du pays. L’incertitude politique, couplée à l’absence de majorité claire capable de porter des réformes structurelles d’envergure, nourrit le sentiment que l’Hexagone pourrait peiner à sortir de l’ornière. Cette situation intervient dans un contexte où la discipline budgétaire est redevenue un sujet central au sein de l’Union européenne, reléguant au second plan les préoccupations qui avaient longtemps entouré la péninsule italienne. La trajectoire budgétaire française s’annonce donc comme un sujet de vigilance majeur pour les mois à venir. Si le maintien de la note par Fitch offre un répit immédiat, la pression exercée par les marchés et les critiques acérées de la presse étrangère rappellent l’urgence d’un signal fort de la part des autorités. La capacité du pays à présenter un budget crédible pour 2027 et à engager des réformes durables sera déterminante pour restaurer sa crédibilité financière sur la scène européenne.