INFOGRAPHIE. La France a toujours l'un des taux les plus faibles avec Malte et l'Estonie: tirée par les prix de l'énergie, l'inflation remonte à 2,9% en juillet dans la zone euro

L’inflation dans la zone euro a légèrement accéléré en juillet, ressortant à 2,9% sur un an, selon une première estimation d’Eurostat publiée ce vendredi 31 juillet. Cette hausse, conforme aux prévisions des économistes interrogés par Bloomberg, est principalement attribuée au regain de tensions sur les prix de l’énergie, volatils dans un contexte de guerre au Moyen-Orient. La France, avec un taux de 2,4%, figure parmi les pays les plus vertueux de la zone, aux côtés de Malte (2,1%) et de l’Estonie (2%). ### Une accélération modérée mais conforme aux attentes La progression de l’indice des prix à la consommation dans les vingt pays partageant la monnaie unique s’établit à 2,9% en juillet, contre 2,8% le mois précédent. Cette variation, bien que modeste, marque un coup d’arrêt à la décrue observée ces derniers mois. Les économistes interrogés par Bloomberg anticipaient précisément ce niveau, ce qui relativise l’ampleur du choc inflationniste. Le chiffre reste néanmoins au-dessus de l’objectif de 2% fixé par la Banque centrale européenne (BCE), qui pourrait devoir maintenir une politique monétaire restrictive plus longtemps que prévu. L’origine de cette remontée est clairement identifiée : les prix de l’énergie ont bondi de 10% sur un an en juillet, contre 8,5% en juin. Cette accélération, conséquence directe de l’échec du cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran, s’est traduite par une flambée des prix à la pompe dans l’ensemble de la zone. Les tensions géopolitiques au Moyen-Orient continuent ainsi de peser sur le pouvoir d’achat des ménages européens, dans un contexte où la croissance économique reste atone. ### Des disparités marquées entre les États membres Au-delà de la moyenne, les écarts entre pays restent significatifs. La France se distingue par une inflation mesurée à 2,4%, un niveau parmi les plus faibles de la zone, grâce notamment à un marché de l’énergie moins exposé aux fluctuations internationales et à des effets de base favorables. Malte (2,1%) et l’Estonie (2%) complètent le trio de tête des pays les plus vertueux. À l’opposé, la Lituanie affiche le taux le plus élevé (5,6%), suivie de la Bulgarie (4,1%) et de Chypre (4%). Ces disparités illustrent la fragmentation persistante des économies européennes face aux chocs extérieurs. Les prix des services ont également contribué à cette hausse, avec une progression de 3,3% sur un an, soit un gain de 0,1 point par rapport à juin. Les biens industriels hors énergie ont, quant à eux, enregistré une augmentation de 0,9%, en hausse de 0,2 point. Seule l’alimentation semble échapper à la tendance, sans pour autant inverser la dynamique globale. ### Un défi pour la BCE Cette remontée de l’inflation complique la tâche de la Banque centrale européenne, qui doit jongler entre la nécessité de juguler les prix et celle de soutenir une économie fragile. Les prochaines décisions de politique monétaire seront scrutées de près, d’autant que les marchés financiers anticipent désormais une stabilisation des taux directeurs à un niveau élevé. L’évolution des prix de l’énergie, tributaire de l’instabilité géopolitique, demeure le principal facteur d’incertitude. Dans ce contexte, la BCE pourrait privilégier une approche attentiste, en attendant des données plus consolidées sur l’ensemble du troisième trimestre.