IA : Micron dépasse largement les attentes

Micron surfe sur la vague de l’IA et pulvérise les prévisions trimestrielles

Le géant américain des semi-conducteurs Micron Technology a publié des résultats financiers pour le troisième trimestre de son exercice 2024 qui ont largement dépassé les attentes des analystes, porté par la demande explosive en mémoire vive haute performance (HBM) destinée aux applications d’intelligence artificielle. Le chiffre d’affaires a atteint 6,81 milliards de dollars, en hausse de 81,5 % sur un an, contre un consensus de marché qui tablait sur environ 6,66 milliards. Le bénéfice net, lui, est revenu dans le vert à 702 millions de dollars, soit 0,62 dollar par action, alors que les analystes anticipaient un bénéfice par action de 0,51 dollar. Cette performance spectaculaire confirme que la demande en composants pour centres de données IA n’est pas un feu de paille, mais une tendance structurelle de long terme.

Un trimestre porté par la mémoire HBM et le redressement des prix

Le principal moteur de cette embellie est la mémoire à large bande passante (HBM), un composant essentiel pour les accélérateurs graphiques (GPU) utilisés dans l’entraînement des modèles d’IA. Micron a indiqué que ses ventes de HBM ont été multipliées par plus de quatre par rapport au trimestre précédent, et que l’intégralité de sa production de HBM3E (la dernière génération) est déjà réservée pour l’année 2024 et la majeure partie de 2025. Parallèlement, le marché global des mémoires DRAM et NAND a connu une reprise tarifaire significative après une année 2023 marquée par une offre excédentaire. Le prix de vente moyen des DRAM a ainsi augmenté d’environ 20 % en séquentiel, tandis que celui des NAND a progressé de près de 15 %. Cette combinaison de volumes élevés et de marges en amélioration a permis à Micron d’afficher une marge brute de 28,1 %, contre 16 % au trimestre précédent.

Perspectives record pour le quatrième trimestre

Pour le trimestre en cours (quatrième trimestre fiscal 2024), Micron se montre particulièrement confiant. La direction prévoit un chiffre d’affaires compris entre 7,4 et 7,8 milliards de dollars, soit une croissance de près de 90 % sur un an, avec un bénéfice par action ajusté autour de 1,08 dollar. Ces prévisions, bien au-dessus du consensus, sont alimentées par une demande « sans précédent » de la part des hyperscalers (Google, Amazon, Microsoft) et des fabricants de serveurs, qui investissent massivement dans les infrastructures IA. Le PDG Sanjay Mehrotra a souligné que l’industrie de la mémoire entrait dans une phase de « super-cycle » pluriannuel, porté par l’IA générative, et que Micron disposait d’un avantage concurrentiel décisif avec sa technologie HBM3E, actuellement la plus avancée du marché. La société a également annoncé une augmentation de ses dépenses d’investissement pour l’exercice 2025, afin d’accroître ses capacités de production de HBM aux États-Unis et au Japon.

Un signal fort pour l’ensemble du secteur technologique

La performance de Micron est perçue comme un indicateur avancé de la santé du marché des semi-conducteurs et, plus largement, de l’écosystème de l’intelligence artificielle. En tant que premier fabricant américain de mémoires, ses résultats sont souvent considérés comme un baromètre de la demande réelle en composants. Le fait que les prévisions soient aussi nettement supérieures aux attentes suggère que la frénésie d’investissements dans l’IA ne faiblit pas, contrairement aux craintes de certains investisseurs. Le titre Micron a bondi de plus de 14 % dans les échanges après la clôture de Wall Street, entraînant dans son sillage les autres valeurs du secteur, comme Nvidia, AMD et Samsung. Cette publication conforte la thèse selon laquelle l’IA représente un catalyseur de croissance durable pour les fondeurs et les fabricants de mémoires, avec des répercussions sur l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement technologique mondiale.